CPI изберете период. Consumer Price Index - Индекс на потребителските цени, CPI

Индекс на потребителските цени (CPI - Consumer Price Index) - индикатор за нарастващите цени на стоките и услугите.

Това е най-популярната формула за определяне на инфлация/дефлация. CPI е средно претеглена стойност на разходите за стоки и услуги, закупени от средното домакинство.

При определяне на CPI се взема предвид т. нар. статистическа пазарска кошница. Съдържанието му се определя от Министерството на статистиката и се одобрява на държавно ниво. Индексът на потребителските цени се изчислява по формулата:

Kr е стойността на пазарната кошница за определена година;
Kb е стойността на пазарната кошница към момента на броене.

Индексът на потребителските цени се измерва в почти всяка страна, но методите за изчисляване са различни. В бедните страни жителите харчат значителна част от доходите си за храна и това оказва значително влияние върху CPI. Напротив, във високо развитите страни различията в моделите на потребление водят до необходимостта от разработване на собствена схема за изчисление. Например в японския индекс на цените по-голямо тегло има рибата, а във френския – консумацията на вино.

Съдържание на кошницата

Кошницата се състои от различни продуктови групи, които обхващат около 400 артикула. Представлява пазарската кошница на типичния потребител. Списъкът включва храна, гориво, дрехи, недвижими имоти, медицински и юридически такси, разходи за градски транспорт, ремонти, лихви по кредити и др.

Индексът на потребителските цени е много важен за икономиката. Той се появява като:

индикатор за инфлация;
мярка за покупателната способност на парите;
част от формулата при изчисляване на индексацията на заплатите (корекции на разходите за живот);
индикатор за хармонизиране на монетарната и фискалната политика.

Индексът на цените на потребителските стоки и услуги е един от най-важните показатели на фундаменталния (макроикономически) анализ. В паричната политика се използва от страни, в които централната банка прилага стратегия за директно таргетиране на инфлацията. Има и други показатели, които определят ценовата стабилност в икономиката, като дефлатора на брутния продукт. От проведените проучвания обаче следва, че CPI диагностицира по-пълно инфлацията в сравнение с други методи за изчисление.

Проблеми при откриване на промени в CPI

За по-точно изчисляване на CPI трябва да се вземат предвид следните фактори при изчисленията:

Появата на нови продукти. Това означава по-голям избор за потребителите. По-голямото разнообразие от продукти повишава стойността на парите. Това означава, че хората се нуждаят от по-малко финансови ресурси, за да поддържат текущия си стандарт на живот. Индексът на цените обаче се основава на фиксирана кошница от стоки и услуги, така че не отразява промените в покупателната способност на парите.
Замяна на стоки. Цените на продуктите варират в различна степен. Някои намаляват повече, други по-малко, а трети се издигат. Потребителското търсене, поради тази ценова еластичност, може да варира, тъй като купувачът ограничава покупката на стоки, които са поскъпнали, и увеличава покупката на по-евтини стоки. Ако CPI се изчислява за фиксирана кошница, той не взема предвид факта, че потребителите могат да купуват заместителни стоки.
Няма промяна в качеството. Влошаването на качеството на стоките води до спад в покупателната способност на парите, дори ако цената на продукта не се е променила. По същия начин, когато продуктът се подобрява, цената на средствата се увеличава.

Друга трудност при изчисляването на индекса на потребителските цени е дългосрочното сравнение. Проблемът е свързан с факта, че много стоки и услуги, присъстващи в настоящата кошница, не са съществували в миналото (например микровълнови печки, Мобилни телефонии т.н.). Някои продуктови артикули (например компютри) са включени в списъка, но статистиката не отчита, че текущо произвежданото оборудване е различно от предишните му поколения, което може да повлияе на цената му. Също така, точността на изчисленията може да бъде повлияна от така нареченото инфлационно неравенство - разликата в дела на отделните стоки и услуги в структурата на разходите на различни социални групи.

Индекс на потребителските цени (CPI)характеризира промяната във времето на общото ниво на цените на стоките и услугите, закупени от населението за непроизводствено потребление. ИПЦ е един от най-важните показатели, характеризиращи стандарта на живот на населението.

CPI се прилага:

да се оцени изменението на издръжката на живота и инфлацията в страната;

за преразглеждане на държавните социални програми (основата за повишаване на минималната заплата, индексиране на жизнения минимум, индексиране на минималната пенсия, обосноваване на субсидии и субсидии на цени, които не позволяват намаляване на нивото на потребление на основни стоки и услуги от населението) ;

в дефиниция публична политикав областта на финансите, регулиране на реалния обменен курс на националната валута, анализ и прогноза на ценовите процеси;

за преобразуване от текущи към съпоставими ценови показатели на системата от национални сметки.

CPI измерва промяната в стойността на фиксиран набор от стоки и услуги през текущия период в сравнение със стойността му през предходния (базов) период.

„Кошницата“ от основни потребителски стоки и услуги е фиксирана така, че промените в ИПЦ предизвикват само промени в цените, но не и промени в моделите на потребление в резултат на промени в доходите или покупката на други стоки. Следователно CPI се нарича още индекс на разходите за живот.

Потребителският набор за изчисляване на CPI се състои от три големи групи:

хранителни продукти,

Нехранителни стоки,

платени услуги, предоставяни на населението.

За изчисляване на CPI се използва формулата Индекс на цените на Ласпейрес, но не агрегирана форма, а средноаритметично претеглена стойност на отделните индекси на цените, изчислени на базата на показатели за структурата на разходите. Теглото е делът на потребителските разходи на населението за определен представителен продукт.

Ценовата формула на Ласпейрес се трансформира, както следва:

където Q 0 - цената на отделен продукт в потребителската "кошница" на базовия период;

- делът на разходите на домакинствата за конкретен j-ти продукт в общия обем на потребителските разходи през базовия период;

- индивидуален базисен ценови индекс за j-тия представителен продукт,

, - средни цени на стоките, съответно за текущия и базисния период. Те се изчисляват като средни аритметични на цените, регистрирани в избраните базови обекти:

където M е броят на изходите.

Индексът показва, колко пъти (или с колко процента) ще се променят потребителските разходи на населението през текущия период спрямо предходния, ако нивото на потребление остане същото при промяна на цените.

Формулата с индивидуални основни индекси е трудна за използване, т.к за дълги периоди от време асортиментът от продавани стоки се променя, стоките се заменят и структурата на стоковите потоци се променя. Следователно индивидуалният базисен ценови индекс се изчислява като произведение на верижни индивидуални ценови индекси:

Използването на верижни сравнения на цените улеснява въвеждането на нови продукти или тяхната замяна, когато възникне необходимост.

Изчисляването на консолидирания ИПЦ се извършва на месечна, тримесечна база, както и на начислена база за периода от началото на годината. ИПЦ се изчислява на месечна база за предходния месец на текущата година и за съответния месец на предходната година, както и сумарно от началото на годината до съответния период на предходната година. Изчисляването на индексите на цените за тримесечие, половин година, период от началото на годината се извършва по верижния метод, т.е. чрез умножаване на месечните индекси на потребителските цени.

Статистиката доказва, че използването на формулата на Ласпейрес има тенденция да надценява реалната промяна в цените. Така че, ако цените на някои потребителски стоки се повишат спрямо други стоки, тогава потребителите намаляват разходите за тези стоки. Заменяйки по-скъпите стоки с по-евтини, потребителите могат да закупят набор от стоки и услуги, който е адекватен на предишния, но това ще им струва по-малко, отколкото закупуването на предишния набор на новите цени.

Индексът на потребителските цени, изчислен по тази формула, също не отчита качествени промени. Ако се подобри качеството на стоките и услугите, трябва да се повишат и цените им. Приема се обаче, че цялото увеличение на паричната стойност на потребителската „кошница” се дължи изцяло на инфлацията, а не на подобряването на качествените характеристики на стоките и услугите. Следователно изчислението върху фиксиран набор е правилно само за кратък период от време, ако през това време няма значителни количествени и качествени промени в структурата на потребителските разходи. При тези условия ИПЦ ще отразява адекватно промените в разходите за живот.

Индексът на потребителските цени по модифицираната формула на Ласпейрес се изчислява на регионално и федерално ниво.

Съставният индекс на цените за Русия се изчислява като среднопретеглена стойност на регионалните индекси, теглото е делът на населението на съответната област от общото население:

където - индекс на потребителските цени в k-тия район;

- дял на броя на k-тия регион в общото население на Русия.

Индекс на покупателната способност на паритеизчислен като реципрочна стойност на CPI:

Стойността му показва относителното изменение на покупателната способност на парите в ръцете на населението.

Промяната в цените в икономиката се дава от различни показатели за динамика на цените— индекси на цените на производител, дефлатор на брутния вътрешен продукт, индекс на потребителските цени. Когато хората говорят за инфлация, те обикновено имат предвид индекса на потребителските цени (CPI), който измерва промяната във времето в цената на набор от хранителни, нехранителни стоки и услуги, консумирани от средното домакинство (т.е. цената на „потребителска кошница“). Изборът на ИПЦ като основен индикатор за инфлацията е свързан с ролята му на важен показател за динамиката на издръжката на живота на населението. В допълнение, CPI има редица характеристики, които го правят удобен за широко използване - простотата и яснотата на методологията на конструиране, месечната честота на изчисляване и скоростта на публикуване.

Периодите, за които се измерва CPI, могат да варират. Най-честите сравнения са нивото на потребителските цени през даден месец от годината с нивото им през предходния месец, съответния месец на предходната година, декември на предходната година.

Статистическото наблюдение на цените, необходимите изчисления и публикуването на данни за CPI в Русия се извършва от Федералната служба за държавна статистика.

Характеристики на руската потребителска кошница

В Русия, както и в развиващите се пазари като цяло, особеностпотребителската кошница е с доста висок дял на хранителните продукти (през 2014 г. - 36,5%). Цените им са силно нестабилни. До голяма степен инфлационните колебания на пазара на храни се определят от промените в обемите на предлагането, преди всичко на добивите от културите у нас и в света, които са в значителна зависимост от метеорологичните условия. Тъй като делът на хранителните продукти в потребителската кошница е висок, ценовите колебания за тях могат да окажат значително влияние върху инфлацията като цяло.

Друга особеност на руската потребителска кошница, използвана за изчисляване на CPI, е наличието в нея на стоки и услуги, цените и тарифите за които са обект на административно влияние. По този начин държавата регулира тарифите за редица комунални услуги, пътнически транспорт, комуникации и някои други. В допълнение, цените на тютюневите изделия, алкохолните продукти значително зависят от акцизните ставки.

Потребителското търсене се задоволява от стоки и услуги от местно и чуждестранно производство. Няма статистически данни за дела на вноса в ИПЦ, но представа за него по отношение на стоките може да даде делът на вноса в структурата на търговския ресурс на дребно (в последните години- около 44%). Значителният дял на вноса на стоки в потребителската кошница определя значимостта на влиянието на промените в обменния курс на рублата върху инфлацията.

Инфлационни фактори

Цените могат да растат по-бързо или по-бавно. В първия случай се говори за нарастване на инфлацията, във втория - за нейното намаляване. Съществуват различни причинипромени в инфлацията. Нека ги разгледаме на примера за ускоряване на растежа на цените. Ако нивото на търсенето на стоки и услуги надвишава капацитета на предлагане за задоволяването му, се говори за проинфлационен ефект. фактори от страна на търсенето. В някои случаи изпреварващият растеж на търсенето може да бъде повлиян от прекалено достъпни кредити и ускорен растеж на номиналните доходи на икономическите субекти. Тези източници на свръхтърсене често се наричат "парични фактори на инфлацията"- натиск върху цените поради създаването на излишно количество пари.

Инфлацията може да нарасне и когато възникне дисбаланс на пазара за стока или услуга поради недостатъчни предложения,например поради липса на реколта, ограничения върху вноса на продукти от чужбина, действия на монополист.

Инфлацията може да бъде причинена от растеж разходиза производството и продажбата на единица продукция - поради повишаването на цената на суровините, материалите, компонентите, увеличаването на разходите на предприятията за заплати, данъци, лихви и други разходи. Повишаването на разходите също може да доведе до по-ниски производствени обеми и допълнително до формиране на допълнителен проинфлационен натиск поради недостатъчно предлагане.

Поскъпването на вносните компоненти на разходите може да се дължи както на увеличение на световните цени, така и на обезценяване на националната валута. Освен това отслабването на националната валута може пряко да повлияе на цените на крайните продукти, внасяни от чужбина. Общият ефект от промените на обменния курс върху движението на цените се нарича "трансферен ефект"и често се разглежда като отделен фактор на инфлацията.

Икономическата теория изтъква като специален фактор инфлационни очаквания— Предположения относно нивото на бъдеща инфлация, формирана от субектите на икономиката. Очакваното ниво на инфлация се взема предвид от производителите, когато вземат решения относно определянето на цените на собствените си продукти, ставки на заплати, обеми на производство и инвестиции. Инфлационните очаквания на домакинствата влияят върху решенията им за това каква част от средствата им да спестяват и каква да консумират. Решенията на икономическите участници влияят върху търсенето и предлагането на стоки и услуги и в крайна сметка върху инфлацията.

Отрицателни ефекти от високата инфлация

Високата инфлация означава намаляване на покупателната способност на доходите на всички икономически субекти, което се отразява негативно на търсенето, икономическия растеж, стандарта на живот на населението и обществените настроения. Намаленият доход намалява възможностите и подкопава стимулите за спестяване, което възпрепятства формирането на устойчива финансова основа за инвестиции. Освен това високата инфлация е придружена от повишена несигурност, което затруднява икономическите участници да вземат решения. Всичко това се отразява негативно на спестяванията, потреблението, производството, инвестициите и като цяло на условията за устойчиво икономическо развитие.

Ползи от ценова стабилност

Ценовата стабилност означава поддържане на ниски темпове на растеж на потребителските цени, които икономическите агенти пренебрегват при вземането на решения. В условията на ниска и предвидима инфлация населението не се страхува да спестява дълго време в национална валута, защото е сигурно, че инфлацията няма да обезцени депозитите им. Дългосрочните спестявания от своя страна са източник на финансиране на инвестициите. В условията на ценова стабилност банките са готови да предоставят ресурси на кредитополучателите за дълги периоди при относително ниски лихви. Така ценовата стабилност създава условия за растеж на инвестициите и в крайна сметка за устойчиво икономическо развитие.

Имоти

На базата на фиксирано ниво на цените за набор от стоки и услуги в потребителската кошница
Основният инструмент за изчисляване на инфлацията в САЩ
Счита се за най-добрия индикатор за разходите за живот
Това е индексът на Ласпейрес, тъй като потребителската кошница за базовата година се използва при изчисляването на CPI

Индексът на потребителските цени се изчислява като частното от произведението на цените за текущата година и производството за базовата година и сумата от произведението на ценовото равнище и производството за базовата година. След това цялата дроб се умножава по 100%.

Проблеми на методологията

Най-спорният момент обикновено е методологията за определяне на състава на потребителската кошница, както по отношение на съдържанието, така и по отношение на промяната. Кошницата включва в определено съотношение средното потребление на храна, облекло, електроенергия, поддръжка на жилища и превозни средства, медицински грижи, отдих и образование. За да отразява адекватно промените в нивото на потребителските разходи, кошницата трябва да се базира на реалния модел на потребление. След това може да се промени с времето. Например през 1992 г. мобилните комуникации не бяха стока и не можеха да бъдат включени в кошницата. Пренебрегването на цената на мобилната комуникация за съвременния потребител е просто абсурдно. В същото време, ако в кошницата е включена само кабелна телефонна комуникация, тя ще бъде съпоставима по същество, но не и съпоставима по обем на използване. Всяка промяна в състава на кошницата, както въвеждането на нови стоки, така и промяната в пропорциите, прави предишните данни несравними с текущите. Индексът на потребителските цени е изкривен. Ако сравните резултатите, базирани на новата кошница с тези, базирани на непроменената кошница, те могат да се различават, понякога с много голяма сума.

От друга страна, ако не смените кошницата, след известно време тя вече няма да отговаря на реалната структура на потреблението. Той ще даде сравними резултати, но тези резултати няма да съответстват на промените в реалните потребителски разходи и няма да отразяват реалната им динамика.

Фондация Уикимедия. 2010 г.

нома
Кесаев, Станислав Магомедович

Вижте какво е "Индекс на потребителските цени" в други речници:

Индекс на потребителските цени- (индекс на потребителските цени) Това е името на индекса на цените на дребно в CIIIA и някои други страни. Финанси. Речник. 2-ро изд. Москва: ИНФРА М, издателство Вес Мир. Брайън Бътлър, Брайън Джонсън, Греъм Сидуел и др. Генерал ... ... Финансов речник

Индекс на потребителските цени- (Consumer Price Index, CPI) - изчисленият индекс на изменение на цената на потребителската кошница. Единицата е или стойността в началото на годината, или в определен период от миналото. И така, в САЩ обратното броене се основава на цената на потребителската кошница според ... ... Банкова енциклопедия

Индекс на потребителските цени- (индекс на потребителските цени) Това е името на индекса на цените на дребно в САЩ и някои други страни. Бизнес. Речник. Москва: ИНФРА М, издателство Вес Мир. Греъм Бетс, Бари Бриндли, С. Уилямс и др. Общо издание: доктор по икономика ... Речник на бизнес термините

ИНДЕКС НА ПОТРЕБИТЕЛСКИТЕ ЦЕНИ- (индекс на потребителските цени) Индекс на потребителските цени. Той се различава от по-общите индекси на цените, като дефлатора на БВП (GDP deflator), който също взема предвид цените на инвестиционните стоки и стоките, закупени от правителството. Икономика … Икономически речник

индекс на потребителските цени- CPI Индекс, който характеризира изменението във времето на общото равнище на цените на стоките и услугите, закупувани от населението за непроизводствено потребление. Той измерва съотношението на разходите за действителен фиксиран набор от стоки и услуги в текущия ... ... Наръчник за технически преводач

ИНДЕКС НА ПОТРЕБИТЕЛСКИТЕ ЦЕНИ- се изчислява по начина, определен от Кабинета на министрите на Република Беларус, и ежемесечно (не по-късно от 20-то число на следващия месец) се публикува в републиканските средства за масова информация, включително на натрупана основа от началото на годината и от ..... Право на Беларус: Понятия, термини, определения

индекс на потребителските цени- Мярка за промени в цените за конкретна кошница от потребителски стоки, които средният потребител обикновено купува. Индексът включва разходите за жилище, транспортните разходи и разходите за храна, облекло, медицински грижи, ... ... Финансов и инвестиционен тълковен речник

ИНДЕКС НА ПОТРЕБИТЕЛСКИТЕ ЦЕНИ Речник на термините по социална статистика

ИНДЕКС НА ПОТРЕБИТЕЛСКИТЕ ЦЕНИ- - показател за динамиката на потребителските цени, характеризиращ относителното изменение на цените за определен период ... Социална статистика. Речник

ИНДЕКС НА ПОТРЕБИТЕЛСКИТЕ ЦЕНИ- (CPI) индекс, който характеризира изменението във времето на общото равнище на цените на стоките и услугите, закупени от населението за непроизводствено потребление. Той измерва съотношението на разходите за действителен фиксиран набор от стоки и услуги в текущия ... ... Голям счетоводен речник

Независимо от нашата професия и интерес към икономиката или търговията, ние всички сме запознати с концепцията за инфлация. Усещаме ефекта му всеки път, когато се отправим към супермаркета или бензиностанцията. Растящите цени намаляват покупателната ни способност и ако заплатите останат същите, инфлацията ще ни направи по-бедни и ще понижи стандарта ни на живот. Значението на инфлацията като мярка за социално-икономическа стабилност и индикатор за благосъстоянието на потребителите е очевидно. Високата инфлация прави живота все по-труден за лицата с фиксирани доходи, затруднява корпоративното планиране и опетнява репутацията на политиците и икономистите, тъй като те са отговорни за решаването на проблемите в икономиката.

Въпреки че е достатъчно лесно да се усетят увеличенията на цените за един продукт (особено ако той се консумира широко и се използва от обществеността), трудно е да се знаят общите нива на промяна на цените във всички продуктови категории без систематичен подход. Хлябът може да поскъпне с 20% годишно, но това едва ли би било повод за безпокойство, ако цените на останалите храни паднат или останат постоянни. Инструментът, използван за идентифициране на промените в цените във всички категории потребителски стоки, е индексът на потребителските цени (CPI), който се използва от валутни търговци, политици и анализатори за анализиране на движението на цените, пазарните тенденции и определяне на икономическата политика.

трябва да бъде отбелязано че индекс на потребителските цени(CPI) включва само продукти, които се използват от потребителя за негови лични нужди. Различава се от PPI по това, че не отчита промените в цените на суровините и полуготовите продукти, които се използват от производствените предприятия и фирми. Той също така се различава от дефлатора на БВП, тъй като последният отчита промените в цените на всички произведени в страната стоки, а не само на потребителските стоки, и също така не включва промените в цените на вноса. Цел на компилацията CPIсе състои в определяне на ценовите промени за стоки, които са пряко свързани с потребителя, както и техните компоненти, които се използват при тяхното създаване, които са пряко свързани с потребителя.

Методологията за изчисляване на индекса на потребителските цени е различна в различните страни. Всеки национален статистически институт използва различен метод при изчисляване на данните и, например, Европейският съюз използва хармонизиран индекс на потребителските цени, за да приведе различните подходи към неговото изчисляване в страните членки в съответствие един с друг. Изчисляването на CPI в Зимбабве, например, е много различно от методологията за изчисление, използвана в САЩ, тъй като потребителската кошница в Зимбабве не включва повечето от стоките, консумирани от гражданите на САЩ.

Ако индексът на потребителските цени се повиши, икономиката преминава през фаза на инфлация. Цените се покачват и потребителите смятат, че си струва да купят необходимите стоки възможно най-скоро, за да избегнат необходимостта да ги купуват на по-висока цена в бъдеще. Икономическата ситуация, когато индексът на потребителските цени падне под нулата, се нарича дефлация. В този случай цените падат и потребителите имат по-малко стимули да ускорят следващото си пазаруване поради очакването, че цените ще бъдат по-евтини следващия път. Дефлацията е кошмар за централните банкери, защото конвенционалните пазарни инструменти са много неефективни за справяне с нея. Няма горна граница за това колко високо лихвеният процент на централната банка може да бъде повишен, за да не се повиши инфлацията, но намаляването на лихвения процент за борба с дефлацията не може да падне под нулата. Също така, централните банки бързо реагират на всяка заплаха от дефлация, като понижават лихвените проценти с надеждата, че цените ще започнат да се покачват, преди очакванията за дефлация да заменят очакванията за постоянно повишаване на цените в съзнанието на потребителите в дългосрочен план.

Значението на индекса на потребителските цени за валутните търговци

Основната полза от оповестяването на данните за CPI за всички търговци, включително валутните търговци, е ролята му на основен фактор при промяната на лихвените проценти за централните банки. Съвременните централни банки все повече се насочват към инфлацията като основна цел на прилагането на своята парична политика и поради значението на лихвения процент на централната банка за икономическите тенденции, индексът на потребителските цени служи като ранен индикатор за възможни промени в политиката на централната банка.

Незабавната реакция на валутния пазар на публикуването на данни за индекса на потребителските цени може да бъде от незначителна до хаотична, в зависимост от това колко неочаквана е била стойността му. Дори много високата му стойност няма да може да раздвижи пазара много, ако е в съответствие със съществуващия лихвен процент на централната банка и се очаква от пазара като такъв. Но дори и малко отклонение от очакваната тенденция може да накара валутните търговци да преосмислят своите стратегии за търговия, което води до колебания и сътресения на пазара.

В допълнение към ролята си на индикатор за бъдещата политика на централната банка, публикуването на данни за индекса на потребителските цени може да бъде полезно за прогнозиране на курса на националната политика поради тенденцията на избирателите да наказват правителствата, които не успяват да им помогнат във времена на висока инфлация. Високите цени на газта или храните често съжителстват с политическия хаос: опитът на много страни от Латинска Америка, Индонезия, Турция, Русия и някои други бивши съветски републики през 90-те години на миналия век, както и историята на политическия хаос в САЩ по време на високата ера на инфлацията преди избирането на президент Рейгън ясно показа колко важен може да бъде CPI за политическия анализ. Тъй като законодателството и политическите решения могат да бъдат един от най-важните моменти при оформянето на тенденциите в една икономика, ролята на CPI в този вид анализ е много ясна.

Валутните тенденции в дългосрочен план са силно зависими от лихвения диференциал на централните банки. Освен това трябва да се очаква, че сред две държави с подобна икономическа структура, валутата на страната с по-високи нива на инфлация ще бъде оценена по-високо от пазара. По този начин дори едно просто сравнение начално ниво CPI в различни страниможе да ни даде известна представа за това кои валути е вероятно да поскъпнат. Например през периода 2002-2007 г. инфлацията в Австралия беше постоянно по-висока от инфлацията в САЩ. През същия период инфлацията в САЩ беше по-висока от CPI в Япония. Резултатът се отразява в обменните курсове: австралийският долар се засили спрямо щатския долар, докато самият долар поскъпна спрямо йената през разглеждания период.

От само себе си се разбира, че ако искаме да създадем пълна картина на движението на цените, трябва да разгледаме CPI във връзка с много други показатели като БВП, търговски баланс и глобални условия. Високото ниво на индекса на потребителските цени е индикатор за нарастващо търсене (и поскъпване на валутата) само ако централната банка действа отговорно и е в състояние да го контролира. В противен случай растящата инфлация ще доведе до разочарование на инвеститорите, бягство на капитали, социално недоволство и политическа нестабилност. Трябва също да се отбележи, че икономиката развиващи се държависпособни да се справят по-добре високо ниво CPI от развитите икономики. В резултат на това приемливите нива на инфлация в страни като Индонезия, Турция, Бразилия или Индия обикновено са по-високи, отколкото в Обединеното кралство или Европейския съюз.

Методика за изчисляване на индекса на потребителските цени в САЩ

Данните, използвани за изчисляване на CPI, се събират от Бюрото по трудови досиета на САЩ (BLS) в 87 града с повече от 50 000 жилища и приблизително 23 000 търговски обекта.

В допълнение към действителните цени в различни търговски обекти като бензиностанции, супермаркети, болници и много други, индексът на потребителските цени включва различни данъци, свързани с покупката и употребата на потребителски стоки. Веднъж на два месеца се провежда рутинно проучване на всяко домакинство и търговски обект за изчисляване на CPI. През междинния месец проучването се провежда само в ключови области и само общи цифрибез подробна разбивка. Цените на горивата и някои други позиции, от друга страна, се преразглеждат на обща основа всеки месец.

Индексът на потребителските цени се изчислява чрез осредняване на промените в цените по различни позиции и в съответствие с тяхната относителна тежест и значение в потребителските разходи. По този начин, въпреки че както цената на бижутата, така и цената на хляба са включени в изчислението на ИПЦ, те получават различни коефициенти и промяната в цената на хляба има по-голям ефект върху промяната в стойността на ценовия индекс.

Не трябва да се интересуваме от всеки отделен компонент на методологията за изчисляване на CPI, но има един важен момент, който трябва да се вземе предвид при анализа на тази част от данните. Въпреки че индексът на потребителските цени включва компонент, наречен жилищни разходи, той измерва само разходите за наем и индикатор, наречен еквивалентен наем на собственика, заедно с различни разходи, свързани с жилищата, като обзавеждане, енергия и подобни компоненти. Също така CPI не включва цени на активи като акции или цени на жилища (въпреки че еквивалентният лизингов компонент на собственика се опитва да улови промените в цените на имотите, той е изключително неефективен). Има два основни резултата от всичко това. Първо, рязко увеличение на цените на жилищата може да се случи без привличане специално вниманиеот централната банка, тъй като не е включен в индекса на потребителските цени и не се счита за важна част от компонента на инфлацията, обсъждан на всяка среща на лидерите на Федералната резервна система. Второ, пукащи се балони като ипотечния балон от това десетилетие и еуфорията на фондовия пазар от края на 90-те не могат да бъдат предвидени или предотвратени от централна банка. Форекс търговците трябва да са наясно, че високите цени на жилищата могат да маскират голяма част от структурната инфлация, като отнемат голяма част от парите от пазара, които иначе биха създали потребителска инфлация, коригирана спрямо CPI.

Компоненти на индекса на потребителските цени

CPI, изчислен от Бюрото по трудови досиета (BLS), се състои от следните елементи.

Храни и напитки. Както подсказва името, този артикул включва съставки като вода, хляб и сладкарски изделия.

Разходи за жилище. Тази позиция е разделена на три компонента: разходи за живот, разходи за енергия и разходи за домакинството (включително други оперативни разходи). Разходите за живот измерват наема и еквивалентния наем на собственика; разходите за енергия измерват разходите за отопление и електричество; докато компонентът за озеленяване оценява разходни елементи, свързани с декорация и подобни разходи. Този компонент на CPI също измерва промените в хотелските цени.

Облекло.Този индекс измерва промените в цените на дрехите.

Транспорт.Индексът на цените на транспорта се състои от индекса на новите превозни средства, индекса на употребяваните автомобили и камиони, индекса на обществения транспорт и индекса на моторното гориво.

Медицинско обслужване.Индексът на цените на здравните грижи измерва промените в лекарските такси, разходите за лекарства и разходите за лечение и болничен престой, наред с други подобни елементи.

Релаксация.Индексът на празничните цени оценява промените в цените на компоненти като билети за кино и др.

Образование и комуникации.Този индекс включва ценови индекси за артикули като мобилни телефони, компютри, книги и други подобни стоки и услуги.

Други стоки и услуги.Този компонент оценява ценовите промени в разходните категории, които не са включени в предишните групи, като цената на цигарите.

В допълнение към тази обща разбивка на CPI на отделни компоненти, има няколко специални индекса, предназначени да оценят доминиращата тенденция в различни категории потребление. Най-важният от тях е основният CPI индекс, който се изчислява чрез изключване на цените на храните и енергията от обичайния CPI. Цените на храните са силно сезонни и силно реагират на възприеманите промени в търсенето и предлагането, както и на колебанията на стоковите пазари. Цените на енергията са още по-податливи на нестабилност в цените на суровините. Тези две позиции са донякъде независими от потребителското търсене, но зависят от външни фактори, които остават извън контрола на държавни служители и политици. За да оценят по-добре промените в потребителското поведение и ценовите политики на фирмите, икономистите и валутните търговци понякога използват стойността на основния CPI. Въпреки това е важно да се има предвид, че основният индекс на потребителските цени е квазииндекс без реална препратка към фирми или лица, които все още трябва да купуват газ и храна, независимо от причините, които са причинили движението на цената.

Ревизии и базови линии

Публикуването на данните за CPI включва както необработени данни, така и сезонно коригирана версия на данните. Суровите входни данни могат да бъдат подвеждащи относно ценовите тенденции поради тенденцията им да бъдат изкривени в по-голяма или по-малка степен в резултат на сезонни фактори като променящи се климатични условия, производствени цикли, промени в гамата производствени предприятия, празници и разпродажби. Като такъв той често се пренебрегва от общността на анализаторите и валутните търговци. Той е най-ценен за потребителите, които искат да имат по-задълбочена информация за реалните цени, на които купуват стоки. Те се използват и в колективните трудови договори между синдикати и работодатели. Сезонно коригираните данни предоставят по-надеждна картина на основните ценови тенденции.

Всяка година BLS прави преглед на нивото на CPI за предходните пет години в светлината на данните, които наскоро станаха достъпни, и прави резултатите от ревизията публични. След пет ревизии данните се считат за окончателни и не се ревизират повече.

инфлационни очаквания

Фед не разчита единствено на едно четене на индекса на потребителските цени, когато определя лихвените проценти. Решението на Фед при определяне на бъдещата политика също зависи от индикатор, наречен "инфлационни очаквания". „Инфлационни очаквания“ отразява очакванията и чувствата на обществото относно предстоящия темп на инфлация. Например, ако индексът на потребителските цени се повиши, тогава средносрочните и дългосрочните очаквания и инфлационните очаквания остават постоянни. С течение на времето ще нараства вероятността Федералният резерв да не предприеме никакви действия, за да противодейства на тенденцията.

Концепцията за "инфлационни очаквания" е неясна. Той взема предвид различни потребителски проучвания относно бъдещата инфлация, заедно с така наречения процент на рентабилност за защитени от инфлация ценни книжа Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) и действителната стойност на индекса на потребителските цени, за да се направят изводи за доверието във Федералния резерв от страна на американската общественост.

Други публикации на индекса на потребителските цени

Въпреки че BLS публикува своята статистика за CPI на месечна база, регионалните офиси на Федералния резерв имат свои собствени версии на съобщението за CPI. Тези издания са предимно статистически вариации, базирани на обработка на оригиналните CPI данни и могат да бъдат достъпни на съответните страници на уебсайтовете на различните регионални офиси на Федералния резерв.

заключения

Нека обобщим някои важни точки, обсъдени в тази статия за CPI, за оценка на промените в потребителските цени.

Индексът на потребителските цени измерва промените в цените на всички потребителски стоки, но не включва полуготови продукти, суровини или подобни артикули в изчислението си. Издава се ежемесечно от Бюрото по трудови досиета и се преразглежда ежегодно. Сезонно коригираните данни се използват широко от икономисти и валутни анализатори за оценка на ценовите тенденции и прогнозиране на бъдещата политика на Федералния резерв.

CPI не включва промени в цените на активите!

CPI измерва само промените в потребителските цени и като такъв не измерва въздействието на инфлационните балони на активи (недвижими имоти, акции) върху потребителския баланс или върху икономиката като цяло. Цените на активите оказват огромно влияние върху поведението на потребителите, увеличаването на дела на кредитите в икономиката и цялостната му динамика.

Индексът на потребителските цени е основният фактор за лихвената политика на централната банка!

В различните си форми (Federal Reserve Personal Consumption Expenditure (PCE), HCPI на Европейската централна банка или CPI на Bank of England), индексът на потребителските цени е основният фактор, определящ лихвената политика на централните банки в модерен свят. Япония, Обединеното кралство, Европа и до известна степен САЩ използват таргетирането на инфлацията като основна цел на лихвената политика. По този начин CPI има известна прогнозна стойност за валутните пазари и пазарите на облигации, тъй като възходяща тенденция в стойността на CPI в крайна сметка ще накара централната банка да повиши лихвените проценти. С тенденция към спад на индекса на потребителските цени лихвен процентвероятно също ще бъде намалена.